投资学核心课程解析：常见疑问深度解答

投资学是一门研究资产定价、投资组合管理、金融市场分析等领域的学科。在投资学的学习中，学生常常会遇到一些专业课程的相关疑问。以下是对投资学专业课中常见问题的深度解答，帮助您更好地理解这些核心课程。

问题一：什么是资本资产定价模型（CAPM）？

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是投资学中一个重要的理论模型，用于评估资产的预期收益率。CAPM认为，资产的预期收益率由无风险利率和该资产的β系数决定。β系数衡量了资产收益率与市场收益率之间的相关性。具体来说，CAPM公式为：E(Ri) = Rf + βi (E(Rm) Rf)，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的β系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

问题二：什么是投资组合理论？

投资组合理论是由哈里·马科维茨（Harry Markowitz）提出的，它强调通过多样化投资来降低风险。投资组合理论的核心是均值-方差模型，该模型认为投资者在追求收益的同时，也会关注风险。通过构建一个多元化的投资组合，投资者可以在不增加风险的情况下提高预期收益率。投资组合理论还引入了有效前沿的概念，即所有风险与收益权衡最优的投资组合的集合。

问题三：什么是套利定价理论（APT）？

套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）是由史蒂夫·罗斯（Stephen Ross）提出的，它是一种不依赖于市场均衡假设的资产定价模型。APT认为，资产的预期收益率可以由多个风险因素解释，这些风险因素与市场收益率不相关。APT的公式为：E(Ri) = E(Rf) + β1 R1 + β2 R2 + ... + βn Rn，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，E(Rf)是无风险利率，βi是与第i个风险因素相关的系数，Ri是与第i个风险因素相关的风险溢价。

问题四：什么是行为金融学？

行为金融学是研究投资者心理和决策对金融市场影响的学科。它认为，投资者的非理性行为是导致金融市场波动和异常现象的重要原因。行为金融学关注的现象包括过度自信、羊群效应、损失厌恶等。行为金融学的研究有助于投资者更好地理解市场动态，并可能为投资策略提供新的视角。

问题五：什么是固定收益证券？

固定收益证券是指发行时承诺支付固定利息的证券，如债券。固定收益证券的收益率在发行时就已经确定，因此风险相对较低。固定收益证券包括政府债券、企业债券、市政债券等。投资者购买固定收益证券的主要目的是获得稳定的现金流收入。固定收益证券的定价通常基于其到期收益率，该收益率反映了投资者从购买债券到到期所获得的回报率。